2023年12月份中(zhong)國工程機械市(shi)場指數即CMI為(wei)102.56，同比降低2.58%，環比提高0.85%（依(yi)據CMI判斷標準，12月指數繼續稍高于收(shou)縮值100，市(shi)場情(qing)緒仍很悲觀，下行風險仍在(zai)累積）。

12月份中國工(gong)程機(ji)械市場指數(shu)同比降(jiang)幅收窄4.72個百分(fen)點(dian)，環比增幅收窄2.76個百分(fen)點(dian)，表明國內工(gong)程機(ji)械市場12月上旬之后，絕大多(duo)數(shu)地區的區域市場，仍(reng)然處(chu)于(yu)同比下行區間，環比11月呈(cheng)現銷量規模(mo)小幅增長的態勢，受年(nian)底前趕工(gong)、降(jiang)溫降(jiang)雪、資金到位小許(xu)改(gai)善等多(duo)種因(yin)素影(ying)響，12月份市場繼(ji)續呈(cheng)現小幅改(gai)善，由于(yu)去年(nian)同期切換非道路國四排(pai)放導(dao)致的低基數(shu)，市場數(shu)據表現將(jiang)出(chu)現一(yi)個“假(jia)拐點(dian)”。

截止到12月(yue)22日，據筆者草根調研(yan)以及與下(xia)游密切關聯行業交叉分(fen)析，了解到，東北、華(hua)(hua)北、華(hua)(hua)東、華(hua)(hua)南(nan)、華(hua)(hua)中、西北和(he)西南(nan)的開工率分(fen)別為45.56%、48.24%、47.86%、58.44%、49.33%、49.17%和(he)47.90%左右。比上(shang)期（12月(yue)11日）分(fen)別降低1.11、-2.96、3.05、1.73、2.23、-0.67和(he)0.54個百分(fen)點(dian)。對比12月(yue)上(shang)旬的情況(kuang)來看，12月(yue)下(xia)旬，除(chu)華(hua)(hua)北和(he)西北之(zhi)外，各主(zhu)要區(qu)域的開工率均有小幅降低。

CMI指數(shu)中，針(zhen)對制造商群體的庫存(cun)指數(shu)比(bi)上期增(zeng)加(jia)(jia)5.56個(ge)百(bai)分點，生產(chan)指數(shu)同比(bi)降低4.25%；針(zhen)對代理商群體的新訂單指數(shu)同比(bi)降低29.16%，環(huan)比(bi)提高(gao)2.62%，渠道庫存(cun)指數(shu)比(bi)上期增(zeng)加(jia)(jia)49.48個(ge)百(bai)分點；針(zhen)對市場一線的用戶價格(ge)指數(shu)同比(bi)提高(gao)1.23%。

2020年至今(jin)月度(du)CMI指數(shu)值變(bian)化情況

從日前中(zhong)國(guo)工程機械工業協會公開的(de)(de)數據顯示，2023年(nian)11月，共計銷售各類挖掘(jue)機械產(chan)品(pin)14924臺，比(bi)去(qu)年(nian)同期(qi)下降37%；其中(zhong)國(guo)內(nei)市場銷量7484臺，同比(bi)下降48%；出(chu)口7440臺，同比(bi)下降19.8%。其中(zhong)國(guo)內(nei)市場低于筆者(zhe)預(yu)期(qi)422臺，出(chu)口低于我們預(yu)期(qi)291臺，11月實際(ji)國(guo)內(nei)市場和(he)出(chu)口的(de)(de)景(jing)氣度微低于筆者(zhe)預(yu)期(qi)。

從(cong)市(shi)場(chang)(chang)終端(duan)的情(qing)況來(lai)看，2023年12月前三(san)周國內流通領域市(shi)場(chang)(chang)監測挖掘機開工小時數(shu)同比降低5.2%，環(huan)比提高(gao)7.05%。

從需求端的(de)增(zeng)加投資情況(kuang)來看，只有煤炭和有色金屬(shu)采礦業(ye)的(de)投資增(zeng)速(su)有改(gai)善，其他大部分關聯行業(ye)的(de)短期投資增(zeng)速(su)均在小幅回落，房地產相關指標(biao)的(de)降幅微幅收窄。

根據國家統(tong)計局數據，2023年1-11月(yue)份(fen)，固定資產(chan)投資（不含(han)農戶）460814億元，同比增長(chang)2.9%，增速與1-10月(yue)持平。

1-11月(yue)份，基礎設(she)施投(tou)(tou)資(zi)(zi)（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chan)和供應業）同比增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)5.8%，增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速比1-10月(yue)降低0.1個(ge)百分(fen)(fen)點(dian)。其中，水利(li)管理業投(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)5.2 %，公(gong)共(gong)設(she)施管理業投(tou)(tou)資(zi)(zi)下降2.5%，道(dao)路運(yun)輸(shu)業投(tou)(tou)資(zi)(zi)下降0.2%，鐵(tie)路運(yun)輸(shu)業投(tou)(tou)資(zi)(zi)增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)長(chang)21.5%，增(zeng)(zeng)(zeng)(zeng)速分(fen)(fen)別降低0.5、0.3、0.2和2.7個(ge)百分(fen)(fen)點(dian)。

1-11月(yue)份(fen)，采(cai)礦業投資同比增(zeng)長1.3%，比1-10月(yue)降低0.1個(ge)百分(fen)點。煤炭開采(cai)投資增(zeng)速為12.6%，提高3.6個(ge)百分(fen)點；黑色金屬采(cai)選投資降幅(fu)收(shou)窄1.9個(ge)百分(fen)點，到(dao)-3.8%；有色金屬采(cai)選固投累(lei)計同比增(zeng)速提高到(dao)42.2%。

1-11月份(fen)，制造業(ye)投(tou)資(zi)同比(bi)增長6.3%，比(bi)1-10月提(ti)高0.1個百分點。

1-11月份，房(fang)地產開(kai)發(fa)(fa)投資104045億元，同比(bi)下(xia)降(jiang)9.4%，降(jiang)幅比(bi)上月擴大0.1個(ge)百分(fen)點(dian)。房(fang)地產開(kai)發(fa)(fa)企業到位資金同比(bi)下(xia)降(jiang)13.4%，降(jiang)幅比(bi)1-10月收(shou)(shou)窄0.4個(ge)百分(fen)點(dian)；房(fang)地產開(kai)發(fa)(fa)企業房(fang)屋(wu)施工面積(ji)同比(bi)下(xia)降(jiang)7.2%，房(fang)屋(wu)新開(kai)工面積(ji)下(xia)降(jiang)21.2%，降(jiang)幅分(fen)別比(bi)1-10月收(shou)(shou)窄0.1和(he)2.0個(ge)百分(fen)點(dian)。

分地(di)區(qu)(qu)(qu)看，東(dong)(dong)部(bu)(bu)地(di)區(qu)(qu)(qu)投資同比增(zeng)長4.5%，中部(bu)(bu)地(di)區(qu)(qu)(qu)投資同比持平(ping)，西(xi)部(bu)(bu)地(di)區(qu)(qu)(qu)投資下(xia)降0.2%，東(dong)(dong)北地(di)區(qu)(qu)(qu)投資下(xia)降2.4%，分別比1-10月提高-0.4、0.1、0.3和1.1個百分點(dian)。

2023年1-11月(yue)份，計劃總(zong)投(tou)資(zi)億(yi)元及以(yi)上項目(mu)（簡稱“大(da)項目(mu)”）投(tou)資(zi)同比增(zeng)長9.6%，增(zeng)速比全部投(tou)資(zi)高(gao)6.7 個百(bai)分(fen)點，兩者分(fen)別比前10月(yue)降低 0.3個百(bai)分(fen)點。

從國家統計局監(jian)測數據(ju)來(lai)看(kan)，京津冀和(he)東北地(di)(di)區(qu)災后重(zhong)(zhong)建(jian)項(xiang)目持(chi)(chi)續(xu)(xu)推進，帶(dai)動這(zhe)些地(di)(di)區(qu)道路(lu)重(zhong)(zhong)建(jian)、管網修復、水(shui)利(li)建(jian)設(she)等基礎設(she)施(shi)行業投資(zi)保持(chi)(chi)較快(kuai)(kuai)增長(chang)。為支(zhi)持(chi)(chi)災后恢復重(zhong)(zhong)建(jian)和(he)防災減災救(jiu)災能力(li)提升，近(jin)期增發國債項(xiang)目清(qing)單陸(lu)續(xu)(xu)下達，隨(sui)著資(zi)金加快(kuai)(kuai)撥付使用，實(shi)物工(gong)作量加快(kuai)(kuai)形成，預計基礎設(she)施(shi)領域的投資(zi)與建(jian)設(she)的熱度會(hui)延(yan)續(xu)(xu)到2024年。

此外(wai)(wai)，固(gu)定(ding)(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)資(zi)(zi)金來源(yuan)累計(ji)增(zeng)長1-11月(yue)(yue)(yue)(yue)與1-10月(yue)(yue)(yue)(yue)持平(ping)，仍為(wei)-1.3%，國家預算資(zi)(zi)金從(cong)1-10月(yue)(yue)(yue)(yue)的(de)13.9%繼(ji)續小(xiao)幅(fu)降(jiang)到12.3%。固(gu)定(ding)(ding)資(zi)(zi)產(chan)國內貸款累計(ji)增(zeng)長從(cong)1-10月(yue)(yue)(yue)(yue)的(de)4.3%小(xiao)幅(fu)提高(gao)到5.2%。固(gu)定(ding)(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)債(zhai)券累計(ji)增(zeng)長從(cong)1-10月(yue)(yue)(yue)(yue)的(de)2.1%繼(ji)續大幅(fu)提高(gao)到18.0%。固(gu)定(ding)(ding)資(zi)(zi)產(chan)投資(zi)(zi)利用外(wai)(wai)資(zi)(zi)從(cong)-5.0%降(jiang)至-13.5%，自籌(chou)資(zi)(zi)金累計(ji)增(zeng)速(su)微(wei)增(zeng)到0.3%。

固投中(zhong)，施工項目計劃總投資累(lei)計增長從1-10月的(de)6.0%微降到5.8%，新(xin)開工項目計劃總投資累(lei)計增長從1-10月的(de)-14.7%小幅恢(hui)復(fu)到-12.9%。

2023年1-11月國內各省(sheng)份地區政府債券發行(xing)額度(du)對(dui)比

從2023年1-11月國內各省份地區政府債券發行(xing)額對比來(lai)看，天津、遼寧、貴(gui)州、內蒙(meng)古、湖南、安(an)(an)徽、黑(hei)龍江(jiang)、吉林、寧夏、廣西(xi)、重慶(qing)、云南、江(jiang)蘇(su)、四川(chuan)、山(shan)東(dong)、河(he)北、青(qing)島、新疆生產(chan)建(jian)(jian)設兵(bing)團(tuan)、青(qing)海、廣東(dong)、浙江(jiang)、陜西(xi)、福建(jian)(jian)、廈(sha)門、海南、江(jiang)西(xi)、大連、湖北、寧波、新疆和甘肅是同比正增長，而且前(qian)9位的同比增速均超(chao)過了50%。廣東(dong)、山(shan)東(dong)、湖南、江(jiang)蘇(su)、四川(chuan)、安(an)(an)徽、河(he)北、貴(gui)州、河(he)南、浙江(jiang)、天津、云南、湖北、重慶(qing)和廣西(xi)額度超(chao)過了2900億元。

目前(qian)來看，11月(yue)資金來源的情況與前(qian)10月(yue)相似(si)，但是(shi)債券和銀(yin)行貸款方面(mian)有很大改善(shan)，預計這(zhe)部分資金將(jiang)在2024年(nian)(nian)2月(yue)上旬前(qian)后傳導到(dao)終端市場(chang)下游，進而對年(nian)(nian)后旺季的設備(bei)購買情況帶(dai)來一定(ding)程度(du)的改善(shan)，但是(shi)具體的改善(shan)幅度(du)還要(yao)看年(nian)(nian)后實際的工程開工情況。

同時(shi)，從政策(ce)面來(lai)說，國(guo)家在繼續推進“十四五”規劃102項重(zhong)大工程及其他經濟社會發(fa)展(zhan)重(zhong)大項目實施；多措并舉促進民間(jian)投資，不斷激發(fa)民間(jian)投資活(huo)力，持(chi)續擴大有效投資。所以(yi)目前(qian)來(lai)看(kan)，2024年中國(guo)工程機械國(guo)內市(shi)場的(de)第一輪旺(wang)季，目前(qian)看(kan)預(yu)期(qi)雖(sui)然仍然較低，但也不是特別悲觀。

將(jiang)2023年(nian)11挖掘機(ji)銷售數(shu)據(ju)(ju)和其他關(guan)(guan)聯指標數(shu)據(ju)(ju)納(na)入到中國工程機(ji)械市(shi)場監控及(ji)預(yu)(yu)測數(shu)據(ju)(ju)模型中，筆者預(yu)(yu)測2023年(nian)12月，國內挖掘機(ji)市(shi)場銷量(liang)為(wei)7586臺(tai)，同比(bi)提高23.33%；出口挖掘機(ji)市(shi)場銷量(liang)為(wei)8718臺(tai)，同比(bi)降低18.66%，即(ji)合計銷量(liang)為(wei)16304臺(tai)，同比(bi)降低3.35%。預(yu)(yu)測數(shu)據(ju)(ju)將(jiang)根據(ju)(ju)上下游經濟、投(tou)資(zi)和銷售數(shu)據(ju)(ju)，以及(ji)一線市(shi)場的(de)即(ji)時反饋，進行月度更新。2024年(nian)CMI指數(shu)體系將(jiang)新增裝載機(ji)的(de)預(yu)(yu)測，請相關(guan)(guan)同仁關(guan)(guan)注。